Vesting schedule stock options

Muitas pessoas não percebem isso, mas sua programação de aquisição tem um enorme impacto sobre o valor potencial de seu pacote de capital. É por isso que o tópico de vesting merece um mergulho mais profundo do que a nossa discussão nas 14 perguntas cruciais sobre opções de ações. Antes de analisarmos qual cronograma de aquisição é apropriado e como ele pode afetá-lo, precisamos fornecer um pouco de fundo sobre por que a aquisição foi associada a opções de ações e RSUs. O que é Vesting Vesting refere-se ao processo pelo qual um empregado ganha suas ações ao longo do tempo. A forma mais comum de vesting em Silicon Valley é mensal ao longo de quatro anos com um penhasco de um ano. Isso significa que você ganha o direito de 148 º das ações que foram originalmente concedidos por mês durante quatro anos (48 meses), mas você não tem nada se você sair antes de seu aniversário de um ano (e ir sobre o penhasco). Em outras palavras, no seu aniversário de um ano, você ganha o 14º de seu estoque e depois adquire um adicional de 148 por mês depois disso. Por exemplo, se você deixar dois anos em seu emprego, você ganharia o direito de exercer 12 suas opções. O precipício de um ano foi criado para proteger as empresas contra a emissão de ações para contratações ruins, que normalmente não são reconhecidos pelo menos até, pelo menos, alguns meses em seu mandato. Vesting não deve ser confundido com o tempo para o exercício. A maioria das empresas exige que você exerça suas ações dentro de 90 dias de sua partida (nós cobrimos a desvantagem deste termo em When Success amp Stock Options torná-lo caro para sair) e 7-10 anos a partir do momento da concessão, mesmo se você ficar com o Empresa. Por que os fundadores e as empresas de amplificação necessitam de investir Muitos fundadores falam para ficarem aborrecidos quando o assunto da aquisição surge. Eles acham bastante ofensivo que eles são obrigados a investir suas ações quando eles aceitam capital de risco. Em suas mentes, a questão é: por que teríamos que ganhar nosso estoque quando lhe damos o privilégio de investir Na realidade, como o fundador, é altamente improvável que você vai deixar sua empresa se for bem sucedido. No entanto, as chances de alguém que você recrutar não funciona, ou deixa antes de seu quarto aniversário, são extremamente elevados. Ao aceitar vesting em suas ações, você tem o terreno moral elevado para insistir em vesting das pessoas que você contratar, protegendo assim a empresa de um contrato potencialmente ruim. Unvested partes podem ser colocadas de volta para o pool e usado para contratar um substituto. Com base no argumento levantado acima, deve vir como uma pequena surpresa que os fundadores normalmente obter vestindo preferencial em relação aos funcionários regulares. Na minha experiência, eles costumam renunciar ao penhasco de um ano e obter crédito vesting desde o momento em que começaram a pensar sobre sua idéia. Suas ações não investidas então poderiam ser adquiridas ao longo de três ou quatro anos. Por exemplo, se um fundador trabalhou em sua idéia por um ano e meio antes de financiamento de risco, ela pode obter 37,5 investidos upfront (1,5 anos4 anos) e os 62,5 restantes de suas ações seria adquirida ao longo de três anos. Cuidado com os requisitos de Vesting incomum Como eu disse antes, os empregados não-founder tipicamente coletar suas ações mais de quatro anos. Em alguns casos, na costa leste, tenho visto as empresas exigem que os seus empregados para investir mais de cinco anos, mas eu nunca vi menos de quatro anos. Empresas apoiadas por empresas de aquisição, que não estão habituadas a compartilhar amplamente o capital com os funcionários, muitas vezes exigem a aquisição mais estranha e mais injusta. Skype, que foi adquirida pela Silver Lake Partners, teve um monte de calor em 2017 porque havia uma cláusula enterrada em seu contrato de opção que exigia empregados para ser empregado pela empresa no momento de um evento de liquidação (venda ou IPO) para se qualificar Para sua aquisição. Em outras palavras, os funcionários que saíram após um ano e meio de seus quatro anos de aquisição não obtiveram nada quando a empresa foi adquirida pela Microsoft porque não eram mais funcionários no momento em que o negócio foi fechado. Isso não é a maneira vesting é suposto para trabalhar. Você é suposto começar sua parte dos rendimentos da aquisição se você está lá na altura da transação ou não. Infelizmente os funcionários da Skype que saíram após o penhasco de um ano achavam que tinham investido seu estoque porque isso é a norma. Quanto mais não-padrão o vesting o mais difícil é geralmente para uma empresa para recrutar pessoas excelentes. Por que alguém deve concordar com cinco anos vesting se eles podem obter quatro anos vesting através da rua Infelizmente, alguns fundadores olhar para vesting através da lente de seu desejo de funcionários lockup e minimizar a sua diluição pessoal e não conseguem ver a natureza pouco atraente e injusto inerente Nos pacotes que eles oferecem. Vesting acelerado não é para todos Algumas empresas oferecem aceleração de vesting para os funcionários no caso de uma aquisição. Com isso, quero dizer que o funcionário pode ganhar um adicional de seis ou 12 meses de vesting no encerramento do negócio. Por exemplo, se você fosse dois anos e meio investido no momento de uma aquisição e sua empresa ofereceu seis meses de aceleração, então você teria ganho três quartos do seu patrimônio líquido (2,5 anos 0,5 anos4 anos), uma vez que a aquisição fecha. A lógica por trás deste benefício é o empregado não se inscrever para trabalhar para o adquirente, então eles devem ser compensados ​​por ter que aceitar uma mudança significativa no ambiente. Devo salientar que a aceleração após a fusão é tipicamente oferecida apenas com o que é conhecido como um gatilho duplo. Esta frase significa que dois eventos são necessários para acionar a aceleração: aquisição e uma diminuição dos direitos após a aquisição (ou seja, você tem um emprego menor). A maioria das empresas não gosta de oferecer aceleração de vesting após a aquisição de ninguém, exceto executivos, porque a aquisição de empresas não gostam de ter que pagar o preço extra que resulta de ter que comprar mais ações vested, o que muitas vezes leva a um preço por ação menor oferecido. A razão pela qual os executivos são capazes de comandar o benefício da aceleração, porque ironicamente eles são os mais propensos a perder seu emprego em uma aquisição. (Para obter mais informações sobre o processo de aquisição e o que isso pode significar para você ler Os resultados financeiros extremamente diferentes para funcionários em Aquisições e WhatsApp: O que significa uma aquisição para os funcionários) Vesting é calculado por Grant não Tenure Um dos aspectos mais confusos de vesting É que é calculado em uma base por-concessão. Por exemplo, eu estava recentemente conversando com um amigo que deixou sua empresa oito anos depois de se juntar e ela não entendeu por que suas opções exercíveis não era igual a suas ações concedidas. O problema era que o seguimento em concessões que recebeu didnt colete inteiramente. Vamos dizer que você se juntou a sua empresa em 01 de janeiro de 2018 e foram premiados com 40.000 opções. Depois de três anos, sua empresa lhe deu uma concessão adicional de 10.000 ações (não tão generosa quanto o que recomendamos no The Wealthfront Equity Plan). Se você sair depois de seis anos e meio em 30 de junho de 2017 você terá investido todo o seu subsídio original (porque você permaneceu os quatro anos necessários após a data de contratação) e 87,5 de sua subscrição de seguimento (3,5 anos4 anos de aquisição) Para um total de 48.750 acções (40.000 10.000 0.875). Você não veste todo o seu estoque só porque você ficou mais de quatro anos. A boa notícia sobre seguir em subsídios é que eles normalmente não têm um penhasco de um ano. A lógica é que você já é uma quantidade conhecida, por isso não há necessidade de outro período de avaliação. Portanto, no exemplo acima você teria investido 36.250 ações se você ficou 3.5 anos ((40.000 3.54) (10.000 .54)) e nada se você só ficou seis meses. Entender o seu Vesting é um investimento digno Claro, vesting e suas complexidades pode ser um desafio para entender. Tenha em mente, porém, que o conceito e suas permutações não evoluir durante a noite, em vez de muitos anos e para abordar vários aspectos do processo de contratação e reter os melhores talentos. Vesting de opções de ações tornou-se um dispositivo elétrico entre as empresas do Vale do Silício e você é melhor ter uma sólida compreensão do conceito. Saiba mais sobre seus subsídios e seus termos. Afinal, um monte de seu patrimônio líquido será afetado por decisões relacionadas ao seu vesting. Sobre o autor Andy Rachleff é Wealthfronts co-fundador, Presidente e Chief Executive Officer. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos para a University of Pennsylvania e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos de empreendedorismo tecnológico. Antes de Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em uma série de empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como um sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson Eyre amp (MPAE). Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Pronto para investir no seu futuro Como as ações restritas e as RSUs são tributadas A remuneração dos funcionários é uma despesa importante para a maioria das empresas, portanto, muitas empresas acham mais fácil pagar pelo menos uma parte da remuneração de seus funcionários na forma de ações. Este tipo de compensação tem duas vantagens: reduz a quantidade de compensação em dinheiro que os empregadores devem pagar, e também serve como um incentivo para a produtividade dos funcionários. Existem muitos tipos de compensação de ações. E cada um tem seu próprio conjunto de regras e regulamentos. Os executivos que recebem opções de ações enfrentam um conjunto especial de regras que restringem as circunstâncias sob as quais podem exercer e vendê-las. Este artigo irá analisar a natureza das ações restritas e unidades de ações restritas (RSUs) e como eles são tributados. O que é Estoque Restrito O estoque restrito é, por definição, o estoque que foi concedido a um executivo que é intransferível e sujeito a confisco sob certas condições, como a rescisão do contrato de trabalho ou o não cumprimento de metas de desempenho corporativas ou pessoais. O estoque restrito geralmente também fica disponível para o destinatário sob um cronograma de aquisição que dura vários anos. Embora existam algumas exceções, a maioria das ações restritas é concedida a executivos que são considerados ter conhecimento privilegiado de uma corporação, tornando-o sujeito às regras de insider trading segundo a Regra SEC 144. A falha em aderir a estes regulamentos também pode resultar em confisco. Os acionistas restritos têm direito a voto. O mesmo que qualquer outro tipo de acionista. Bolsas de ações restritas tornaram-se mais populares desde meados dos anos 2000, quando as empresas foram obrigadas a despesas subvenções de opções de ações. O que são Unidades de Ações Restritas RSUs se assemelham a opções de ações restritas conceitualmente, mas diferem em alguns aspectos-chave. RSUs representam uma promessa não garantida pelo empregador de conceder um número definido de ações de ações para o empregado após a conclusão do calendário de vesting. Alguns tipos de planos permitem um pagamento em dinheiro a ser feito em vez do estoque, mas este tipo de plano é a minoria. A maioria dos planos prevê que as ações reais das ações não serão emitidas até que os covenants subjacentes sejam atendidos. Portanto, as ações não podem ser entregues até que os requisitos de vesting e confisco tenham sido satisfeitos e a liberação seja concedida. Alguns planos RSU permitem que o empregado para decidir dentro de certos limites exatamente quando ele ou ela gostaria de receber as ações, o que pode ajudar no planejamento tributário. No entanto, ao contrário dos acionistas restritos padrão, os participantes da RSU não têm direito a voto sobre as ações durante o período de aquisição, porque nenhuma ação realmente foi emitida. As regras de cada plano determinarão se os detentores de RSU recebem equivalentes de dividendos. Como são restritas ações tributadas Restringido ações e RSUs são tributados de forma diferente do que outros tipos de opções de ações. Tais como planos estatutários ou não estatutários de compra de ações para funcionários (ESPPs). Esses planos geralmente têm conseqüências fiscais na data de exercício ou venda, enquanto que as ações restritas normalmente se tornam tributáveis ​​após a conclusão do programa de aquisição. Para os planos de ações restritas, o valor total da ação adquirida deve ser contado como receita ordinária no ano de aquisição. O valor que deve ser declarado é determinado subtraindo o preço de compra ou de exercício original da ação (que pode ser zero) do valor justo de mercado da ação na data em que a ação fica totalmente investida. A diferença deve ser declarada pelo acionista como receita ordinária. No entanto, se o acionista não vender o estoque na aquisição e vende-lo em um momento posterior, qualquer diferença entre o preço de venda eo valor justo de mercado na data de aquisição é relatada como um ganho ou perda de capital. Artigo 83 (b) Eleição Os acionistas de ações restritas podem reportar o valor justo de mercado de suas ações como renda ordinária na data em que são concedidos, em vez de quando eles se tornam adquiridos, se assim o desejarem. Esta eleição pode reduzir muito a quantidade de impostos que são pagos sobre o plano, porque o preço das ações no momento da concessão é muitas vezes muito menor do que no momento da aquisição. Portanto, o tratamento de ganhos de capital começa no momento da concessão e não na aquisição. Este tipo de eleição pode ser especialmente útil quando existem períodos de tempo mais longos entre quando as acções são concedidas e quando são adquiridas (cinco anos ou mais). Exemplo - Reporting Restricted Stock John e Frank são dois executivos-chave em uma grande corporação. Cada um deles recebe subsídios de ações restritas de 10.000 ações por zero dólares. A ação da empresa está sendo negociada em 20 por ação na data da concessão. John decide declarar o estoque em vesting enquanto Frank elege para o tratamento da Seção 83 (b). Portanto, João declara nada no ano de concessão, enquanto Frank deve informar 200.000 como renda ordinária. Cinco anos depois, na data em que o estoque fica totalmente investido, o estoque está negociando a 90 por ação. John terá que relatar 900,000 de seu saldo de estoque como renda ordinária no ano de vesting, enquanto Frank não relata nada a menos que ele vende suas ações, que seriam elegíveis para tratamento de ganhos de capital. Portanto, Frank paga uma taxa mais baixa na maioria de suas ações, enquanto John deve pagar a maior taxa possível sobre o montante total do ganho realizado durante o período de aquisição. Infelizmente, existe um risco substancial de perda associada à eleição da Seção 83 (b) que vai além dos riscos padrão de confisco inerentes a todos os planos de ações restritas. Se Frank deixar a empresa antes que o plano seja adquirido, ele renunciará a todos os direitos sobre o saldo total da ação, mesmo que tenha declarado os 200.000 de ações que lhe são concedidas como renda. Ele não será capaz de recuperar os impostos que pagou como resultado de sua eleição. Alguns planos também exigem que o empregado pague pelo menos uma parte do estoque na data da concessão, e esse montante pode ser relatado como uma perda de capital nessas circunstâncias. Tributação de RSUs A tributação de RSUs é um pouco mais simples do que para planos de estoque restritos padrão. Como não há estoque real emitido na concessão, nenhuma eleição da Seção 83 (b) é permitida. Isso significa que há apenas uma data na vida do plano em que o valor da ação pode ser declarado. O valor reportado será igual ao justo valor de mercado da ação na data de aquisição, que é também a data de entrega neste caso. Portanto, o valor do estoque é relatado como renda ordinária no ano em que o estoque torna-se investido. The Bottom Line Existem muitos tipos diferentes de ações restritas, e as regras de imposto e caducidade associadas a eles podem ser muito complexas. Este artigo cobre somente os destaques deste assunto e não deve ser interpretado como o conselho do imposto. Para obter mais informações, consulte o seu consultor financeiro. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. Os IPOs são emitidos frequentemente por companhias menores, mais novas que procuram o theBasics: Conceitos do núcleo O que é uma programação do vesting Um cronograma do vesting dita quando você pode exercitar suas opções conservadas em estoque ou quando as limitações do confisco caducam no estoque restringido. A aquisição é determinada separadamente para cada bolsa. Um cronograma é baseado no tempo (graduado ou precipício) se você deve trabalhar por um certo período antes de vesting. O cronograma também pode (ou em vez disso) ser baseado em desempenho ou vinculado a metas específicas da empresa ou de mercado de ações. Vesting em algumas situações pode ser acelerado pelo conselho de administração ou em determinados eventos, tais como uma fusão ou sua morte (verifique o seu plano para especificidades). Exemplo: Você recebe 5,000 opções de ações ou ações de ações restritas. Seu calendário de aquisição graded abrange quatro anos, e 25 da concessão vests cada ano. No primeiro aniversário da sua data de concessão e na mesma data durante os três anos subsequentes, 25 das opções ou ações restritas vests. Uma vez que cada porção vests, você pode exercer as opções correspondentes ou vender as ações de ações restritas. Este gráfico ilustra o cronograma de aquisição: Para obter dados de levantamento sobre os diferentes tipos de prazos de aquisição que as empresas usam, consulte um FAQ sobre horários típicos de aquisição e um FAQ especificamente sobre horários baseados em horários. Terminação quase sempre pára de vesting exceto em certas situações (por exemplo, morte, incapacidade ou aposentadoria, dependendo dos detalhes de seu plano e contrato de subvenção). Exemplo: Seguindo a situação do exemplo anterior, você deixa sua empresa três anos após a data da concessão. Você perde as 1.250 ações que ainda não foram investidas. Para quaisquer opções de ações adquiridas não exercidas (potencialmente 3.750), você deve seguir as regras de exercício pós-rescisão. Este é um Contrato de Compra de Ações para uma Delaware Corporation. Confira: 2. Direito de recompra 2.1. Cem por cento (100) das Ações serão inicialmente sujeitas à Opção de Recompra da Companhia (definida abaixo). 2.2. Na data de um (1) ano a partir da Data de Início da Vesting (Data de Início da Vesting), vinte e cinco por cento (25) das Ações sujeitas à Opção de Recompra serão adquiridas e liberadas da Opção de Recompra. Posteriormente, a 148ª das Ações será adquirida e liberada da Opção de Recompra em cada aniversário mensal da Data de Início da Vencimento, de modo que 100% (100) das Ações serão liberadas da Opção de Recompra no quarto (4º) aniversário de A Data de Início da Vencimento, em qualquer caso, sujeito à continuidade do serviço dos Fundadores à Companhia em cada uma dessas datas. 2.3. No caso de cessação voluntária ou involuntária do vínculo empregatício dos Fundadores ou da relação de consultoria com a Companhia ou qualquer de suas subsidiárias, afiliadas, sucessores ou cessionários atuais ou futuros, como funcionário, diretor, empregado ou consultor (Serviços) por qualquer motivo Ou incapacidade), com ou sem justa causa, a Companhia, na data dessa rescisão (conforme razoavelmente fixado pelo Conselho de Administração da Companhia), terá a opção irrevogável de recomprar (a Opção de Recompra) qualquer ou todas as Ações que tenham Ainda não liberado da Opção de Recompra (as Ações não liberadas), ao preço de compra original por Ação especificada na Seção 1 (o Preço de Recompra). A Companhia poderá exercer sua Opção de Recompra em relação a qualquer ou todas as Ações não liberadas a qualquer tempo dentro de noventa (90) dias após o término dos Serviços Fundadores. 2.4. A Opção de Recompra deverá ser exercida pela Sociedade, se for caso disso, mediante notificação por escrito ao Fundador ou, no caso de morte do Fundador, ao executor dos Fundadores e, por (i) entrega ao Fundador ou Fundadores, (Ii) por cancelamento de endividamento igual ao Preço de Recompra, ou (iii) por uma combinação de (i) e (ii) para que o pagamento combinado eo cancelamento de endividamento sejam iguais ao Preço de Recompra. Na medida em que um ou mais certificados representativos de Ações não liberadas puderem ter sido previamente entregues fora do escrow ao Fundador, o Fundador entregará ao Secretário da Sociedade, antes do fecho do negócio na data especificada para a recompra, o certificado (S) representando as Ações não liberadas a serem recompradas, sendo cada certificado devidamente endossado para transferência. Após a entrega dessa notificação e o pagamento do Preço de Recompra agregado, a Companhia se tornará o proprietário legal e beneficiário das Ações não liberadas que estão sendo recompradas e todos os direitos e interesses nelas relacionados ou relacionados a ela ea Companhia terá o direito de reter e transferir A seu próprio nome, o número de Ações não liberadas sendo recompradas pela Companhia, sem outra ação do Fundador. Para os funcionários, você provavelmente vai dar-lhes opções ou permitir-lhes a compra de ações restritas. A linguagem de aquisição de ações seria semelhante à do Contrato de Compra de Ações acima. Aqui está um exemplo de um Contrato de Opção emitido de acordo com um Plano de Incentivo a Equidade. Divulgação completa Eu sou um co-fundador da empresa que hospeda os documentos. 18.3k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Mais respostas abaixo. Questões relacionadas Onde posso encontrar bons modelos para acordos fundador Vesting Stock: É sempre uma boa idéia fazer um acordo fundador sem um penhasco 6-12 meses São co-CEOs em uma startup de tecnologia uma boa ou má idéia Eu tenho registrado minha empresa E agora precisam obter acordos de acionistas, vesting, etc no lugar. Existe alguma boa guia para fazer isso É uma boa idéia para aumentar a minha tecnologia de arranque em Istambul